廣州慧智微電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“慧智微電子”）在沖刺科創(chuàng)板IPO的過(guò)程中，收到了上海證券交易所發(fā)出的第二輪審核問(wèn)詢(xún)函。在這份問(wèn)詢(xún)函中，上交所共提出了18個(gè)問(wèn)題，其中重點(diǎn)聚焦于公司最近一年的股份變動(dòng)情況，尤其是受讓方股東是否涉及公司客戶(hù)或供應(yīng)商，以及是否存在潛在的利益輸送行為。公司的技術(shù)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)也受到了監(jiān)管層的密切關(guān)注。

根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)及相關(guān)公告，慧智微電子在報(bào)告期內(nèi)存在多次股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。上交所要求公司詳細(xì)說(shuō)明最近一年內(nèi)新增股東的基本情況、入股原因、入股價(jià)格及定價(jià)依據(jù)。更為關(guān)鍵的是，監(jiān)管層明確追問(wèn)這些受讓方股東是否與公司的主要客戶(hù)、供應(yīng)商存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，或者其本身是否就是公司的客戶(hù)或供應(yīng)商。這一問(wèn)題直指IPO審核中的核心關(guān)切之一——交易的公允性與獨(dú)立性。若股東與客戶(hù)/供應(yīng)商身份重疊，其入股行為是否基于真實(shí)的投資意圖，其交易價(jià)格是否公允，是否存在通過(guò)股權(quán)紐帶進(jìn)行利益調(diào)節(jié)、輸送的情形，將直接影響公司業(yè)績(jī)的真實(shí)性與可持續(xù)性。

問(wèn)詢(xún)函還著重關(guān)注了慧智微電子的技術(shù)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)。作為一家專(zhuān)注于射頻前端芯片及模組的研發(fā)與銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，核心技術(shù)是其立足之本。上交所要求公司說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)涉及的技術(shù)轉(zhuǎn)讓的具體背景、內(nèi)容、定價(jià)公允性以及會(huì)計(jì)處理方式。監(jiān)管層需要判斷，相關(guān)技術(shù)轉(zhuǎn)讓是否構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，轉(zhuǎn)讓過(guò)程是否履行了必要的決策程序，轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否經(jīng)過(guò)合理評(píng)估，是否存在通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓向關(guān)聯(lián)方或特定對(duì)象輸送利益，從而損害發(fā)行人利益的情形。這亦關(guān)乎公司技術(shù)來(lái)源的清晰性與完整性，以及核心技術(shù)的獨(dú)立自主能力。

上交所的連續(xù)追問(wèn)，體現(xiàn)了注冊(cè)制下以信息披露為核心的審核理念。對(duì)于擬上市企業(yè)，其股權(quán)結(jié)構(gòu)的清晰、穩(wěn)定、透明，以及關(guān)聯(lián)交易的公允、合規(guī)，是避免利益沖突、保障中小投資者權(quán)益的重要基石。特別是對(duì)于像慧智微電子這樣處于技術(shù)密集型行業(yè)的企業(yè)，其技術(shù)資產(chǎn)的權(quán)屬清晰與交易公允更是重中之重。

目前，慧智微電子尚未就第二輪問(wèn)詢(xún)做出公開(kāi)回復(fù)。市場(chǎng)將持續(xù)關(guān)注公司如何就上述股份變動(dòng)、關(guān)聯(lián)關(guān)系及技術(shù)轉(zhuǎn)讓等問(wèn)題給出清晰、有說(shuō)服力的解釋?zhuān)源蛳O(jiān)管層和市場(chǎng)的疑慮，為其科創(chuàng)板上市之路掃清障礙。此次問(wèn)詢(xún)也再次為所有擬IPO企業(yè)敲響警鐘：在追求上市的過(guò)程中，必須確保公司治理的規(guī)范性、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性以及各類(lèi)交易的公允性，任何可能引發(fā)利益輸送猜疑的安排都將是審核關(guān)注的重點(diǎn)。